2015年固废行业资本进入热度分析

随着政策的不(bu)断(duan)倾斜，环保行(xing)(xing)业前景(jing)也备(bei)受瞩目(mu)，更(geng)多资(zi)(zi)本目(mu)光开始(shi)逐步(bu)向行(xing)(xing)业转移，市(shi)场(chang)期(qi)待(dai)值接(jie)近爆(bao)表。与(yu)热辣辣的期(qi)待(dai)相(xiang)应，2015年固废行(xing)(xing)业市(shi)场(chang)也可(ke)圈可(ke)点，借力资(zi)(zi)本、打(da)通资(zi)(zi)本运作(zuo)渠(qu)道(dao)等(deng)等(deng)。在没(mei)有硝烟(yan)的战场(chang)上，固废行(xing)(xing)业通过(guo)并购(gou)构(gou)建环保平台(tai)并进入异地市(shi)场(chang)，收并购(gou)步(bu)伐(fa)加大。不(bu)断(duan)提(ti)升资(zi)(zi)本实力，上市(shi)融资(zi)(zi)依然如火如荼(tu)。而通过(guo)成立合资(zi)(zi)公(gong)司、设立基金等(deng)渠(qu)道(dao)开展资(zi)(zi)本运作(zuo)的也大有人(ren)在。固废行(xing)(xing)业企(qi)业正(zheng)通过(guo)资(zi)(zi)本市(shi)场(chang)不(bu)断(duan)做(zuo)大做(zuo)强。2015年固废行(xing)(xing)业可(ke)以傲娇地说“我们(men)强着呢”。

　　市场并购热络，42起并购案涉资超160亿

　　2015年，固废行业企业并(bing)购(gou)(gou)动作频繁。据E20环境平台不(bu)完全统计，截(jie)至目前，固废领(ling)域(yu)发(fa)生及拟(ni)进(jin)行的并(bing)购(gou)(gou)案例(li)有(you)42起，涉及交易(yi)总金额近170亿(yi)，比去(qu)年同(tong)期增长60多(duo)亿(yi)元。从以下图(tu)表中可以看(kan)出(chu)，2015年前11个月(yue)中，仅有(you)2月(yue)份未有(you)并(bing)购(gou)(gou)案例(li)发(fa)生，平均每个月(yue)就有(you)3-4起并(bing)购(gou)(gou)事(shi)项(xiang)。

　　在热络的(de)市(shi)场并(bing)购背后，是产业发展态(tai)势(shi)及各大(da)企业的(de)产业布局(ju)规划。

　　参与(yu)并(bing)购，靠(kao)上国企(qi)大山。桑德集团(tuan)拟通(tong)过协议转让方式，以每股(gu)27.72元(yuan)的价(jia)格向清华(hua)控股(gu)、启(qi)(qi)迪科服(fu)、清控资产及金信华(hua)创转让其持有(you)的2.52亿股(gu)的桑德环(huan)境(启(qi)(qi)迪桑德)，牵(qian)涉资金约70亿元(yuan)。通(tong)过与(yu)清华(hua)控股(gu)携手，启(qi)(qi)迪桑德成功傍上了国企(qi)大哥。

　　找准一点，迅猛出击。从2015年(nian)的多个并(bing)购案例中，也可以看出，很多企(qi)业(ye)(ye)(ye)(ye)通过并(bing)购不(bu)断(duan)充实和丰(feng)富产业(ye)(ye)(ye)(ye)链(lian)条的意图清(qing)晰。很多企(qi)业(ye)(ye)(ye)(ye)甚至(zhi)坚守(shou)一点不(bu)断(duan)发(fa)(fa)力，形成强大的布局网络。这其中还是(shi)不(bu)得不(bu)提(ti)启迪(di)桑德，仅到9月(yue)份(fen)，启迪(di)桑德就收购了六家从事资源回(hui)收再生利用业(ye)(ye)(ye)(ye)务的公司，对准一点迅猛发(fa)(fa)力，加(jia)快再生资源回(hui)收利用领域业(ye)(ye)(ye)(ye)务发(fa)(fa)展(zhan)速度(du)。

　　大手(shou)笔并购(gou)，迅速跨界布局。有很多企业通过并购(gou)，实现跨界布局，迅速进(jin)军相(xiang)应市场(chang)。较具代表性的云南水(shui)务，在过去的11个月中(zhong)，以(yi)约13.2亿大手(shou)笔并购(gou)4大固废行(xing)业企业，成功(gong)从领域布局到固废领域，甚至将(jiang)触角(jiao)伸到了(le)泰国(guo)市场(chang)。

　　此外，如东方(fang)园林、铁(tie)汉生态、普邦园林、上(shang)风高科、中(zhong)联重科等企业(ye)也破门而(er)入，通过(guo)并购强势进军固废行业(ye)，进行市(shi)场布局，成为(wei)行业(ye)企业(ye)巨大的(de)竞(jing)争威胁力量。

　　海外(wai)并购(gou)(gou)(gou)趋势明(ming)(ming)显(xian)。今年，固废行(xing)业海外(wai)并购(gou)(gou)(gou)动作(zuo)也略显(xian)活跃，走出去趋势明(ming)(ming)显(xian)。据E20环境平台不完全统计，截至目前(qian)，固废领(ling)域发(fa)生及拟进行(xing)的海外(wai)并购(gou)(gou)(gou)案例有(you)6起(qi)，涉资(zi)20多亿元。近期，有(you)消(xiao)息称，北控集团、光(guang)大国(guo)际与首(shou)创集团等中(zhong)国(guo)国(guo)企正在竞购(gou)(gou)(gou)德国(guo)废物管理公(gong)司Energy from Waste (EEW)，如果此(ci)次收购(gou)(gou)(gou)成功，这将是(shi)近16年来中(zhong)国(guo)在垃圾利用领(ling)域进行(xing)的最大一(yi)起(qi)海外(wai)并购(gou)(gou)(gou)。

　　设立并购基金，加速资源整合

　　并(bing)(bing)购(gou)(gou)(gou)之风劲吹，固废领(ling)域(yu)(yu)上市企业通过设立并(bing)(bing)购(gou)(gou)(gou)基金等方式(shi)不断为(wei)并(bing)(bing)购(gou)(gou)(gou)加(jia)(jia)码(ma)，加(jia)(jia)速资源整合的(de)(de)能(neng)力和步(bu)伐。据E20环(huan)境(jing)平台不完全(quan)统计，截至目前(qian)，今年固废领(ling)域(yu)(yu)企业参(can)与的(de)(de)基金设立案例(li)大约有7起，涉及资金超百亿，为(wei)后期继续(xu)加(jia)(jia)大并(bing)(bing)购(gou)(gou)(gou)筹码(ma)。市场扩张能(neng)力后劲十足。

　　成立合资公司，拉伸产业链条

　　为加大资(zi)源整合力度，拓(tuo)宽产业(ye)(ye)(ye)链条(tiao)及市场业(ye)(ye)(ye)务范围。很(hen)多固废企(qi)业(ye)(ye)(ye)也(ye)通过成立合资(zi)公司的(de)方式(shi)，丰富企(qi)业(ye)(ye)(ye)本(ben)身的(de)业(ye)(ye)(ye)务范围，增(zeng)强资(zi)本(ben)运作能力。

　　上市势头仍然强劲，新三板成为抢滩“新宠”

　　通过上(shang)(shang)市成功牵手(shou)资本，是企(qi)业扩大规模(mo)、快速打通融资的重(zhong)要通道(dao)。但今(jin)年，固废(fei)企(qi)业IPO发力并不明显，只有福(fu)建龙马环(huan)卫(wei)装备有限公司(si)、浙江伟明环(huan)保(bao)有限公司(si)等通过IPO成功上(shang)(shang)市。光(guang)大国际也正考虑将(jiang)集团(tuan)绿色环(huan)保(bao)业务，包括(kuo)生物质综(zong)合项目、危废(fei)处(chu)理、风力发电及光(guang)伏发电项目于(yu)联(lian)交所板作独立上(shang)(shang)市。与去年相比(bi)，IPO上(shang)(shang)市稍有逊(xun)色。但今(jin)年，整个环(huan)保(bao)行业抢(qiang)滩登陆新(xin)三板趋势明显。

　　据E20环境平台此前(qian)(qian)统计(ji)，今年(nian)3月(yue)(yue)-到9月(yue)(yue)半年(nian)的(de)(de)(de)时间里，成(cheng)功在新(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)上(shang)市(shi)的(de)(de)(de)环保企(qi)业(ye)(ye)一共有22家。而(er)10月(yue)(yue)份以来，又有20多(duo)家企(qi)业(ye)(ye)或是(shi)获得新(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)挂(gua)(gua)牌批准进(jin)(jin)行公(gong)开转(zhuan)让，或是(shi)正式提(ti)交挂(gua)(gua)牌申请。而(er)截至(zhi)目前(qian)(qian)，成(cheng)功登录(lu)新(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)的(de)(de)(de)固废(fei)行业(ye)(ye)企(qi)业(ye)(ye)约有16家。新(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)改(gai)革创新(xin)(xin)被写(xie)入“十三(san)五(wu)”规划建议(yi)，分(fen)层交易制(zhi)度将(jiang)很可(ke)能在年(nian)内推出(chu)。由于担心可(ke)能出(chu)现的(de)(de)(de)挂(gua)(gua)牌规定的(de)(de)(de)变(bian)化(hua)，进(jin)(jin)入10月(yue)(yue)份，新(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)拟挂(gua)(gua)牌企(qi)业(ye)(ye)上(shang)市(shi)步伐明(ming)显加(jia)速，挂(gua)(gua)牌上(shang)市(shi)企(qi)业(ye)(ye)明(ming)显增多(duo)。在新(xin)(xin)三(san)板(ban)(ban)上(shang)市(shi)企(qi)业(ye)(ye)中，固废(fei)细分(fen)领域企(qi)业(ye)(ye)也不断暂露头(tou)角(jiao)，如山(shan)东十方(fang)、湖南万荣等企(qi)业(ye)(ye)，对接资本市(shi)场后，这类(lei)企(qi)业(ye)(ye)的(de)(de)(de)竞(jing)争实(shi)力将(jiang)不可(ke)小(xiao)觑。